资本市场凛冬，零跑科技长期价值或许是投资者最关怀的话题 ...

9月29日，零跑科技正式登陆港股市场，成为第四家上市的造车新权力。上市发行价报48元/股，今日收盘报31.92港元/股。

资本市场凛冬已至，低价破发成港股常态

近日，美国投资研讨机构NDR（Ned Davis Research）表示，全球经济衰退的可能性为98％，触发了“严重”衰退信号。跟随全球市场走势，香港新股市场今年融资总额及数量均大幅下滑。以半年计算，今年上半年港股新股数量为2013年以来同期低位；募资额则为2012年以来同期低位。据相关媒体报道，截至9月16日登陆港交所的53家企业中，20家发行价钱是招股价的下限。

新股破发更是视而不见。据wind数据，2022年港主板55支新股中17支破发，比例达31%。9月，5支上市新股中3支破发，破发率达60%。A股市场同样在演出“愁云惨淡万里凝”的惨淡戏码。据财联社数据，2022年A股共计266支股票中6支破发，比例达25%。9月，A股47只新股中27只破发，破发比例高达57.4%。向来以谨慎稳妥著称的A股市场尚且如此，港股破发似乎也更是普遍状况了。

朱江明：更关注长期价值

9月29日，港股市场迎来零跑科技、万物云两名新成员，却在市场下行压力下双双破发。对此，万物云表示：“我们并不在意上市时点的估值上下，更在意它未来的长期表示”。零跑汽车开创人兼董事长朱江明同样以为，零跑当前上市像是完成了25000里长征，尔后还有抗日战争、解放战争；“造车是长跑”，零跑更关注长期价值。两家市值几百亿的行业佼佼者均对后续回调充溢自信心。

此前经济日报、北京商报曾发布社论表示，近期新股破发明显受当前市场偏弱影响较大，新股破发事实上也有助于投资市场整体更趋理性，减少盲目打新。

事实上，国际资本对优质标的的回调速度也比A股市场更为疾速。诚然，比起上市日当天的“赶考”究竟能否得以高开入局，上市公司的长期展开力更应受市场关注。而坚持全域自研的零跑科技的确够资历被视为是长期主义的践行者。

“选择全域自研固然目的明晰，的确是会有点慢，但中心竞争力的塑造本就非一朝一夕能够构成，零跑有这个心理准备，也置信当中心竞争力累积到一定水平后，就能够厚积而薄发，具有更多展开空间，慢也就成了快。”朱江明此前在采访中坦承。