华尔街吹捧的威科夫买卖剖析法，真的能让你赚钱吗？

在传奇技术剖析师的神殿中，或许没有人比理查德·威科夫（Richard Wyckoff）更高。威科夫在20世纪初察看市场时，首创了一种技术剖析措施，至今仍被买卖员普遍运用。威科夫理论是选择盈利的种类、最佳买入机遇以及最有效的风险管理措施的最佳蓝图之一。

经过察看价钱走势，威科夫最终构成了他的理论，该理论肯定了趋向展开中的关键要素。在他的模型中，这些时期的重要特征是吸筹和派发。

在整个职业生活中，威科夫不时都在跟踪机构资金的投资流向并积极为投资者和买卖者提供指导，辅佐其规避机构影响，并因而而广为人知。他发明的威科夫市场周期正是其剖析措施与技巧的聪慧结晶。

这种措施的设计理念是遵照市场涨跌变更方式，精确预测资金的吸筹期和派发期。他将机构和其他大型市场参与者产生的影响命名为“复合运营商”，以为这项技术有助于个人预测和了解“复合运营商”作为一个整体是如何思索的。

威科夫原理图

威科夫措施共有四种原理图。这四大阶段是市场或资产上涨和下跌的缘由。四大阶段依次为：吸筹阶段、上涨阶段、派发阶段和下跌阶段。

当复合运营商的需求增加时，吸筹阶段开端。复合运营商和多头方希望增加头寸，然后将价钱推高。价钱上涨后，随即进入上涨阶段并逐步转入派发阶段。抵达新高时，会呈现与吸筹阶段相反的趋向。复合运营商和市场空头方希望经过出卖资产来获利，最终退出市场。兜售会引发投诚式下跌，称为“下跌阶段”。价钱将持续降落，直至新的吸筹阶段呈现。

威科夫五步法

威科夫措施的吸筹和派发表示图中呈现了五种不同阶段。本文是在吸筹阶段显露早期迹像后撰写的，因而我们将从此处开端解说。

• 阶段A - 处于大范围投诚式下跌的终了期，成交量明显增加，预示着初步支撑(PS)的构成。但是，这种支撑力气单薄，无法阻止趋向向兜售高潮(SC)展开。但我们会看到因恐慌心情而招致蜡烛图呈现出猛跌的趋向。随后，自动买入和主动买入引发自动反弹(AR)，买卖者应用下跌的价钱盈利。

SC（最低点）和AR（最高点）之间通常会构成一个买卖范围，吸筹阶段就位于这个区间内。在AR之后会呈现二次测试(ST)，尔后阶段A就会终了，价钱继续下跌，表明吸筹计划尚未终了。

• 阶段B - 二次测试过后的时期是复合运营商对基础资产吸筹才干最强劲的一段时期。随着买卖范围测试终了，可能会提早呈现牛市和熊市圈套，为运营商带来了“可乘之机”。
• 阶段C - 在阶段B终了之时，会呈现明显的熊市圈套，诱使投资者中止恐慌性兜售。我们将这种现象称之为“弹簧”，它可能发作在价钱低点向上攀升之前。但即便并未呈现明显的“弹簧”趋向或熊市圈套，也不代表原理图的其他部分不会发作。
• 阶段D - 这是过渡阶段，也是投资者和买卖者低价买入的最后机遇。随着低点的价钱不时上涨，最终会呈现“最后支撑点”(LPS)。这是市场突破阻力位前的最上下点。

支撑信号(SOS)出往常先前阻力价钱所在的位置，成为新的支撑。随着支撑位不时增长，最终会呈现更大的上升趋向，从而进入阶段E。

• 阶段E - 明显超出买卖范围，表明市场需求增长。低迷的吸筹阶段终了，投资者切肤之痛，买方满怀自信心肠涌入市场，然后就会呈现上涨趋向。

派发表示图的各个阶段与吸筹表示图相似，但过程中的许多相同事情会朝着相反的方向展开。

• 阶段A - 初步供给(PSY)随同周期的上涨阶段一同到来，表明第一次卖出获利的机遇行将来临。复合运营商和空头方初次兜售引发买入高潮(BC)，构成新的阻力线。价钱将在新一次自动回落(AR)开端前持续下跌，然后重新反弹至二级测试(ST)。
• 阶段B - 与吸筹表示图的阶段B相似。在此期间，复合运营商将兜售其资产并从先前表示图阶段的趋向中获利。买卖范围内可能会呈现熊市圈套和牛市圈套。也可能会发作上冲回落(UT)，短暂超越BC并设置新的阻力线。
• 阶段C - 与吸筹表示图一样，这个阶段不一定会发作。派发后上冲回落(UTAD)可能引领市场再创新高。无论这能否发作，最终都会进入阶段D。
• 阶段D - 这是在价钱开端投诚式下跌前，投资者能够高价卖出的最后时点。在此期间，我们通常能够找到买卖范围内的最后供给点(LPSY)，然后发作买入/卖出回落。另一个LPSY不会高于支撑线，最终触发阶段E。
• 阶段E - 随着投资者兜售、需求减少和价钱下跌，“投诚式”下跌会从明显跌出买卖范围开端。

在恣意买卖类型中运用威科夫措施时，首先需求留意的是，没有完整相同的周期。影响市场的外部要素十分多，不可能每次都会严厉遵照威科夫战略的方式。

必须紧跟每张原理图的各个阶段，特别是每张原理图中呈现阶段A的位置。此阶段标记着你应该下止损单的最低点或最高点（分别对应吸筹或派发计划）。

最有效的进场买卖时间是阶段E的吸筹期，这时会呈现价钱上涨。跟踪先前的趋向有助于肯定你处于何种阶段，但还是有可能会错过新的LPS或LPSY。此时密切关注成交量也有助于肯定这一时间节点。

总结

威科夫的市场理论树立在以机构投资者的视角剖析市场的基础之上。买卖者必须思索这些机构运营商的最终目的，以及当前市场行为如何反映他们的利益与行为。

以下是在下一次买卖中应用威科夫措施的分步解析：

了解并剖析当前市场周期。这是牛市、熊市还是盘整？在趋向市场中，请耐烦等候以下特征变更。

依据前文所示的吸筹和派发表示图，在图表上标记出各个事情的位置。

依据事情剖析结果，肯定处于原理图的哪个阶段。

剖析成交量和价钱行为，研讨机构资金的流向。

等候规避做多（做空）风险并取得明智回报的最佳机遇，它们通常会出往常阶段C和D的各种设置中。

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