干货 | 周围规则详解

《金融评论》曾发表过一篇论文，里面刊载了十年间对二十多种技术型买卖系统的测试和研讨，最终得出了却论，周规则名列榜首，紧随其后的是移动平均线。同时期，理查德·丹尼斯（Richard Dennis）兴办了举世惊动的「海龟买卖班」，发明了四年年均复利八十的收益，而《海龟买卖规律》中的细致操作信号正是周规则。关于移动平均线，大家早已熟习，那么周规则是什么呢？为什么它如此优秀，就连世界上最顶级的买卖员都在运用它？

周规则是由理查德·唐迁（RichardDonchian）发明的，它是一种跟随趋向的自动买卖系统。最初它以周围的方式呈现。以周规则为基础的买卖系统十分简单，下面以周围规则为例，讲述它的运用措施。

周围规则的运用措施

1、只需价钱超出前周围内的最高价，就平掉空头仓位并做多；

2、只需价钱跌破前周围内的最低价，就平掉多头仓位并做空。

买卖者能够在周围规则的基础上，对其中止优化，为了避免在无趋向时产生的错误开仓信号和尽量的维护手中利润，能够将周围规则用于开仓，而将二周规则用于平仓。同样周规则也适用于任何时间周期，同时，它不只能够当作买卖系统运用，还能够当作分辨趋向能否反转的工具。假如你是一个系统买卖者，那么经过优化周规则和在其基础上中止买卖是最好的选择，由于它已被证明具备在任何市场中获利的才干。同时需求指出的是，运用周规则应该一直如一依照它的指示去操作，常常一年以至几年的利润就在一次信号之中。

以周期理论为主要工具的剖析者以为，市场运动的最终线索就在其运转周期上。不可承认，时间周期的研讨成果，为我们的测市伎俩增加了时间维度。作为理论，经过不时丰厚和展开之后，变得繁复而深奥是能够了解的；作为伎俩，其存在和展开一定有其特殊理由，但任何一种技术都会因其自身利害、得失而无法概全。

通常，周期剖析者以为，波谷比波峰牢靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷中止的，缘由大约是绝大多数周期的变异出往常波峰上，也就是说波峰的构成比较复杂，因而以为波谷更牢靠些。从实践应用结果来看，在牛市中周期剖析远比在熊市中表示优秀。缘由何在？笔者以为，这与周期理论研讨倾向于关注底部有关。同时在牛市中，波谷比波峰构成或驻留的时间相对较短，而波峰因常呈现强势整理的态势，变得复杂起来，所以较难掌握。在熊市中则相反，由于市态较弱，市场常以整理形态取代反弹，所以波峰比波谷构成时间要短，易于发现。

在运用周期理论测市的时分，牛市中以波谷法度量较为精确，熊市中以波峰法度量胜算更高些。笔者之所以倾向于度量构筑时间较短的形态，是由于这样的形态比较容易判别，预测时间目的与实践发作时间的倾向较小。有兴味的朋友无妨一试。

在决议运用峰测法还是谷测法度量的时分，除了运用趋向线来选择之外，还有一种措施也能够给您很大的辅佐，那就是先察看上一层次周期中，波峰是向周期时间中线左移还是右移，即一个涨跌周期如是40天，波峰是向20天之前移还是向20天之后移，左移看跌，右移看涨。看跌时用峰测法，看涨时用谷测法。波峰左移和右移作为辅助工具之一，适用于任何趋向和长度的周期。周期理论中四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理：变通原理、基准原理，本文中不再赘述了。

关于时间周期，则不能不提神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、8、12、21、34、55、89、144……，这组数字之间的关系，有书籍专论，本文不细致述及。由于它是波浪理论的基础，波浪理论与周期理论也颇有渊源，在运用周期理论测市的时分，不论是从重要的市场顶部只是底部起向未来数算，得出菲波纳契时间目的，这些日子都可能意味著成为市场重要的转机点。在这些时间窗口， 还须依托其他技术工具做过滤器，如摆动指标KDJ、WR、RSI等，过滤伪杂信息来判别转机点的呈现，并得出买卖信号。

需求特别指出的是，在运用周期理论、波浪理论菲波纳契数列的时分，要留意它们都是以群体心理为基础的，也就是说市场范围越大，参与的人数越多，就越契合上述理论，好比股指远比个股契合上述理论，况且波浪理论本意也是应用于股市平均指数的。

本该规则坚实地树立在技术剖析原理之上。信号自动给出，并且明晰、分明。由于它是顺应趋向的，所以实践上能够保障，每当市场呈现严重趋向时，用户总站在正确的一边。同时，它的结构也表示了商品买卖一句老生常谈的格言——「让利润充沛增长，把损失控制在小额」。此外，它还有一个特性，由之引发的买卖常常不太频繁，所以其佣金成本较低。这一点，正是很多资金管理者所注重的。因而这种系统(或其变体)很盛行。不外，经纪商们的态度当然就两样了。

关于周规则也有一些背面观念。同一切趋向顺应系统所遭受的责备一样，反对者怪它不能捕获顶或底。那么，趋向顺应系统到底做了些什么呢?最重要的一点是，周围规则的表示同绝大多数趋向顺应系统一样漂亮，以至超越其中许多种措施；同时，它还有个优点：惊人地简明。

对周围规则的修正

我们对周围规则的讨论是对其原形展开的，不外，它也具备许多种修正和改进方式。首先，我们并不是非得把本规则运用于买卖系统不可。我们也能够把周规则的信号简单地看作一种技术指标，由之来辨识价钱突破、趋向反转等信号。周规则的突破信号也能够辅助其它技术，好比移动平均线等，起到与过滤器相似的考证作用。一周和二周规则便是极佳的过滤器。因而，当移动平均线的买卖信号呈现后，为了肯定能否依照这个信号开立头寸我们必须依据二周规则，调查在其相同方向能否也有两周规则的突破信号。

周规则能够优化

我们能够针对不同的市场，调整周规则的时间跨度。我们并不是对每个市场都机械地运用周围规则，而是细致市场细致剖析。在《美林公司商品研讨讲演》「自动化买卖技术」一文中，对各种周规则的突破信号也中止了普遍的研讨。其中对每个市场，都得出了相应的优化的周规则。此外，在这篇文章中还提出，经过改动每周终了的日子，系统的成果能够进一步改善。例如，据该讲演称，在糖期货市场，最好采用五周规则，并且把每周的终了日人为地规则为星期四。在大豆市场，最佳的选择是两周规则，并把星期一人为规则为每周的最末一天。在更早的美林公司的研讨中，还对日间突破(「日规则」)的各种天数中止了检测。

依据灵活度请求调整时间跨度

依据风险管理和灵活度的细致需求，我们能够相应地扩展或缩短周规则的时间跨度。举例来说，假如我们请求系统更灵活，则能够缩短时间跨度。当市场急剧上升，从而价钱相对地处于「高处不胜寒」的境地的时分，我们就能够缩短时间跨度，使系统更灵活。假定我们曾经依据周围规则的向上突破信号，树立了一个多头头寸，那么，就能够把维护性止损点设置在过去两周的最低价的下方。假如随后市场急剧上冲，买卖商试图采用更紧凑的维护性止损措施来监控该多头头寸的话，那么还能够选用一周规则来设置止损点。

当市场处于横向伸展的情形时，那些因趋向而动的买卖者袖手旁观，专心等候重要趋向信号的呈现，那么这时，就能够把时间跨度扩张到八周。这样，就能够避免开立短线的头寸，以免陷足于机遇不成熟的趋向信号中。

把周围规则与周期联络起来

在期货市场上，以日为长度单位的周期具有重要意义。在一切的市场上，为时周围(或20天)的周期都是极为显著的。这或许阐明了应用周围这种时间区间为何如此胜利。它可能是最佳的时间跨度。请留意，我们也曾提及一周、二周以及八周规则。依据周期剖析中的谐波理论，每个周期都与它相邻的周期成倍数关系(上一级周期是其2倍，下一级周期是其1／2)。

因而，对周围规则的最有效的修正是，以周围作起点，依次乘以2或除以2。在减少时间跨度的时分，则从周围变为二周。假如要采取更短暂的时间跨度，那么以至能够由二周而一周。在扩展时间跨度的时分，则从周围变为八周。由于本措施把价钱与时间分离起来了，所以，谐波周期理论当然就起到了重要作用。我们把周期规则的时间跨度除以二以缩短之，乘以二以扩张之，这一做法着实能够从周期理论找到充沛的依据。