全球投资界的顶级盛宴来了！ 2月25日晚间，作为投资界的传奇人物，一年一度的巴菲特致股东公开信对外公开披露，这也是巴菲特的第45封股东信，伯克希尔哈撒韦发布2022年的财报也同步发布。在国际形势风云变幻，美联储史诗级加息的时期大背景下，今年的这封股东信内容格外受关注。 伯克希尔哈撒韦业绩曝光 2月25日，伯克希尔哈撒韦发布2022年财报，财报显现，公司2022年全年营收3020.89亿美圆，上年为2760.94亿美圆；2022年净亏损228.19亿美圆，约合人民币1587亿元，上年净利润为897.95亿美圆。单季度而言，伯克希尔去年第四季度净利润181.64亿美圆，上年同期盈利396.46亿美圆，但相比去年二季度亏损437亿美圆，去年三季度亏损26.88亿美圆，伯克希尔公司的状况正在好转。
与此同时，伯克希尔在去年第四季度回购股票的金额为28.55亿美圆，低于上年同期逾60亿美圆的股票回购总额，但高于第三季度约10亿美圆的回购总额。2022年全年，伯克希尔回购金额抵达了80亿美圆。 伯克希尔的现金贮藏在2022年第四季度增长到1286.51亿美圆。这一数字高于第三季度的近1090亿美圆。 巴菲特2022年投资梳理：狂买石油股、减持比亚迪、短线操作台积电 截至2022年底，伯克希尔是八家巨头的最大股东：美国运通、美国银行、雪佛龙、可口可乐、惠普股份、穆迪、西方石油和派拉蒙全球。 2022年，巴菲特旗下伯克希尔大幅增加了对能源股的投资。近期披露的数据显现，伯克希尔持仓中，能源股占总市值的比率，已从2021年底的1％猛增至2022年底的13.88％。 截至2022年12月31日，伯克希尔持股雪佛龙的市值为292.53亿美圆，为第三大重仓股，占总仓位比例9.78％；西方石油则是伯克希尔的第七大重仓股，持股市值超越122亿美圆，占总仓位比例4.09％。其中，西方石油是巴菲特从2022年1月起持续大幅加仓的标的。而雪佛龙是在2021年就开端加仓的，2022年第四季度被巴菲特兜售了一部分股票。整个2022年，西方石油股价上涨了119％，雪佛龙涨了52％，巴菲特在这两只股票上面大赚不少。 同时，巴菲特的另外一个动作也引发市场关注。2022年三季度巴菲特旗下伯克希尔初次投资台积电，截至9月底持有额抵达41亿美圆，但2022年第四季度，伯克希尔减持了持股数的86％。 伯克希尔在去年还调整了部分中国股票的仓位，广受市场关注的就是接连减持新能源汽车龙头比亚迪。关于为什么会有这样的操作，巴菲特在伯克希尔的年度讲演中并未阐明。 此外，截至2022年底，苹果仍是伯克希尔投资组合中的第一大重仓股，持仓市值为1163.05亿美圆，占总仓位的38.9％。2022年第四季度，伯克希尔持有苹果的数量相较于环比增加33.39万股，至8.95亿股。
股东信要点：将不时持有大量现金和美国国债 1、股东信的开头还是伯克希尔的业绩与美股风向标：标普500指数表示的对比，2022年伯克希尔每股市值的增幅大幅跑赢标普500指数22.1个百分点。长期来看，1965-2022年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.8％，明显超越标普500指数的9.5％，而1964-2022年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的3787464％，也就是37874倍多，而标普500指数为24708％，即超越247倍。 2、巴菲特在股东信中表示，伯克希尔在2022年渡过了美好的一年。公司的停业利润——运用通用会计准绳（GAAP）计算的收入术语，不包含股权持有的资本收益或损失——抵达了创纪录的308亿美圆（约合人民币2140亿元）。查理和我专注于这个运营数据，并敦促你也这样做。GAAP数据，假如没有我们的调整，在每个讲演日都会猛烈而翻云覆雨地动摇。 3、巴菲特表示，我们持有股权的目的都是，对具有长期良好经济特征和值得信任的管理者的企业中止有意义的投资。请特别留意，我们持有公开买卖的股票是基于我们对其长期运停业绩的预期，并不是由于我们把它们看作是短期买卖的工具，这一点很关键。查理和我选择的不是股票，我们选择的是公司。 4、巴菲特称，2022年，经过伯克希尔的股票回购以及苹果和美国运通的相似举措（这两家公司都是我们的重要投资对象），每股内在价值只需很小幅度的增长。在伯克希尔，我们经过回购1.2％的公司流通股，直接增加了您持有的我们共同业务组合的权益。苹果和美国运通的股票回购也在没有增加我们任何成本的状况下，增加了伯克希尔的持股比例。需求强调的是，经过增值回购取得的收益能够惠及一切股东——在一切方面都是如此。“假如有人通知你，一切的回购行为都对股东或国度不利，或者对CEO特别有利，此人要么是经济文盲，要么是一个巧舌如簧的怂恿家（这两个角色并不互斥）。”巴菲特说。 5、在信中，巴菲特还发出一个重要的正告：财务报表中的“运营利润”是我们十分关注的，但这些数字很容易被经理们支配，只需他们想这样做。CEO、董事和他们的顾问通常也以为，这种窜改行为是久经世故的。而记者和剖析师也接受了它的存在。究竟，超出业绩指引也是管理上的一次胜利。 6、至于未来，巴菲特称，伯克希尔公司将不时持有大量现金和美国国债，以及一系列业务。我们还将避免任何会在关键时辰招致现金流不便的莽撞行为，包含在金融恐慌和史无前例的保险损失的时辰。我们的首席执行官将永远是首席风险官——固然他（她）本不用承担这项义务。此外，我们未来的首席执行官们将有相当一部分的净资产收益是用自己的钱置办伯克希尔股票而取得的。是的，我们的股东将经过持续的取得收益来保障储蓄和繁荣。 芒格每日日报股东会上盛赞比亚迪 减仓主要由于“股价高了” 在调整美股持仓之外，伯克希尔在去年还调整了部分中国股票的仓位，广受市场关注的就是接连减持新能源汽车龙头比亚迪。关于为什么会有这样的操作，巴菲特在伯克希尔的年度讲演中并未阐明，但巴菲特的老同伴查理·芒格在今年2月16日每日日报股东会上曾做过解释。 芒格表示，“比亚迪的市盈率曾经是50多倍了，价钱曾经不低价。当然，从业绩方面来看，今年它可能会有50％以上的业绩增长。我们不是往常兜售比亚迪，我们之前就出卖了一些比亚迪股票，主要由于比亚迪的股价曾经很高，往常比亚迪的市值曾经超越了飞驰的市值。这不代表我不看好它了，比亚迪是十分了不起的一家公司。” 巴菲特总结同伴芒格的关于人生和投资的思索 在信中的终了部分，巴菲特还总结了同伴芒格的关于人生和投资的思索： 1、世界上四处都是愚笨的赌徒，他们不会做得像耐烦的投资者那样好。 2、假如你看世界的方式不是真实的，那就像是经过扭曲的镜头来判别事物。 3、我只想知道我将死在哪里，这样我就永远不会去那里。 4、尽早写下你想要的讣告——然后相应地采取行动。 5、假如你不在乎自己能否理性，你就不会努力。然后你就会变得不明智，变得一团糟。 6、耐烦是能够学会的。留意力持续时间长，能够长时间专注于一件事是一个庞大的优势。 7、你能够从死人身上学到很多东西。读那些你既敬佩又厌恶的死者。 8、假如你能游到合适航海的船上，就不要乘坐正在下沉的船逃窜。 9、一家巨大的公司会在你分开后继续运作，一个平凡的公司不会这样。 10、沃伦和我不关注市场的泡沫。我们寻觅好的长期投资，并顽固地长期持有。 11、本·格雷厄姆说过：“每一天，股市都是一台投票机；从久远来看，它就是一台称重机。”假如你不时发明更有价值的东西，那么一些明智的人就会留意到它，并开端置办。 12、投资没有百分之百的掌握。因而，运用杠杆是风险的。 13、一串巧妙的数字乘以0总是等于0。不要希望能富两次。但是，你不需求为了变得富有而具有很多东西。 14、假如你想成为一个巨大的投资者，你必须不时学习。世界变了，你也要变。 15、沃伦和我厌恶铁路股有几十年了，但世界变了，最终美国有了四条对美国经济至关重要的大型铁路。我们迟迟没有认识到这种变更，但迟到总比不到好。而巴菲特的哲学是：找一个十分聪明的高级同伴——最好比你稍微年长一点——然后十分认真地听他说什么。 最后，巴菲特表示，今年的伯克希尔股东大会将于5月5-6日在奥马哈举行。 来源：金融界 |
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